23년동안 투자하면서 배운 가치투자기법 그리고...
1.다우지수의 년수익율은 8%전후이다(자본이익 + 배당이익)
---200년 이상의 역사는 미래에 대한 두려움보다 투자에 대한 신념을 만들어준다.
---200년 이상의 역사는 미래에 대한 두려움보다 투자에 대한 신념을 만들어준다.
2.80년이후 코스피수익율은 년 11%전후이다.(자본수익 9.5 +배당수익 1.7)
---주식투자의 높은 수익율은 기축통화국만의 전유물이 아니다.
---주식투자의 높은 수익율은 기축통화국만의 전유물이 아니다.
3.수익율 개산할때 복리 단리를 강조하는 경우가 많은데, 세상의 모든 물가와 금리는 복리이다.복리를 강조하는 상품이 있다면 절대 가입하지 마라.
----누군가 무엇인가를 팔려고 한다면 의심부터 해라
----누군가 무엇인가를 팔려고 한다면 의심부터 해라
3.대형주장세와 소형주장세 두분류로 나눌수도 있는데 소형주장세일때 개인의 수익율이 높다.(2017년 10월 이후로 지금도 소형주장세이다)
---이런 이분법적인 시각이 투자의 방향을 많이 돌려놓을수는 없다.
그럼에도, 전반적인 투자종목 선정에 활용할수는 있다.
---이런 이분법적인 시각이 투자의 방향을 많이 돌려놓을수는 없다.
그럼에도, 전반적인 투자종목 선정에 활용할수는 있다.
4.가치주바스켓은 지수가 내릴때 포트변경함으로써 대응의 영역에 가깝다.
---왜 가치주냐라고 묻는다면 100가지도 더 말할수 있다.
그럼에도, 첫번째 이유는 내릴확율이 적다는것을 가장큰 이유로 꼽을수 있다.
---왜 가치주냐라고 묻는다면 100가지도 더 말할수 있다.
그럼에도, 첫번째 이유는 내릴확율이 적다는것을 가장큰 이유로 꼽을수 있다.
5.가치주바스켓은 오르는 종목이 내리는 종목보다 월등하게 많다.
--사실 주식투자 23년... 가치투자 8년 하면서.. 이론적으로 가치종목이 인덱스보다 적게 떨어질것이다라고 생각했다.근데, 투자하면 할수록 이중요한 사실을 직접 눈으로 목격할수 있었다.
--사실 주식투자 23년... 가치투자 8년 하면서.. 이론적으로 가치종목이 인덱스보다 적게 떨어질것이다라고 생각했다.근데, 투자하면 할수록 이중요한 사실을 직접 눈으로 목격할수 있었다.
6.가치주들은 물타기전략이 굉장히 유효하며, 베타의 크기에 따라, 매입의 간격조절만으로도
결국 플러스로 되돌릴수 있다.
--주식하다보면 싸다고 삿지만, 훨씬 더 싸지는 상황에 직면하게 된다.
그럼에도 걱정없는것은 물타기 덕분이다.
--나의경우 100종목을 사고팔았다면 손실보고 판 종목은 2-3종목에 불과하다.
그이유가 물타기와 장기투자 덕분이었다.
--신세계건설 사자말자 한달만에30% 마이너스 인적이 있었다.두번의 물타기와 반등으로 현재의 수익율은 25%이다.(보유기간은 반년전후이다.)
--s&t모티브 현재수익율 마이너스 25%이다,난 이종목 물타기 두세번만으로도
플러스로 바꿔놓을것이다.(시간이 조금 더 필요할뿐이다.).차후에 시간이 된다면
인정샷을 올리겠다.이건 너무나 쉬운일이다.이종목은 가치주이기 때문이다.
--물타기는 엄청난 전략이며 적립투자가 얼마나 좋은 투자인지 보여준다.
결국 플러스로 되돌릴수 있다.
--주식하다보면 싸다고 삿지만, 훨씬 더 싸지는 상황에 직면하게 된다.
그럼에도 걱정없는것은 물타기 덕분이다.
--나의경우 100종목을 사고팔았다면 손실보고 판 종목은 2-3종목에 불과하다.
그이유가 물타기와 장기투자 덕분이었다.
--신세계건설 사자말자 한달만에30% 마이너스 인적이 있었다.두번의 물타기와 반등으로 현재의 수익율은 25%이다.(보유기간은 반년전후이다.)
--s&t모티브 현재수익율 마이너스 25%이다,난 이종목 물타기 두세번만으로도
플러스로 바꿔놓을것이다.(시간이 조금 더 필요할뿐이다.).차후에 시간이 된다면
인정샷을 올리겠다.이건 너무나 쉬운일이다.이종목은 가치주이기 때문이다.
--물타기는 엄청난 전략이며 적립투자가 얼마나 좋은 투자인지 보여준다.
7.수익율은 변동폭이 클수록 불리하고,개별종목은 베타가 클수록 유리하다.
--과거 데이타를 분석하면서 알게된 사실이있다. 주식교과서에서 위험으로 표현되는 변동성과 베타가 수익의 가장큰 원천이라는것이다.(다 설명할려면 너무 장황해진다.)
--수익율이 매년 20%인 사람과, 수익율이 변동하면서 20%인 두사람의 경우 앞의 경우가 높은 수익율을 낼수 있다.
--과거 데이타를 분석하면서 알게된 사실이있다. 주식교과서에서 위험으로 표현되는 변동성과 베타가 수익의 가장큰 원천이라는것이다.(다 설명할려면 너무 장황해진다.)
--수익율이 매년 20%인 사람과, 수익율이 변동하면서 20%인 두사람의 경우 앞의 경우가 높은 수익율을 낼수 있다.
8.수익율의 메카니즘 또는 구성요소는
자연성장과배당 그리고 익절 그리고 포트변경수익 크게 4가지로 구성된다.
--수익율의 구성요소를 정확하게 표현해 낼수 있는 사람은 이미 본인의 미래 수익율과 가야할길을 알고 있는 사람이다.
자연성장과배당 그리고 익절 그리고 포트변경수익 크게 4가지로 구성된다.
--수익율의 구성요소를 정확하게 표현해 낼수 있는 사람은 이미 본인의 미래 수익율과 가야할길을 알고 있는 사람이다.
9.배당주의 핵심은 적은배당성향 높은배당수익이다.그다음 배당성장이다.
--배당주에는 가치투자의 핵심요소 DNA를 많이 장착하고 있다.
--배당주에는 가치투자의 핵심요소 DNA를 많이 장착하고 있다.
10.per이 가장중요하다..그다음 pbr , 업황 ,그리고 컨센선스이다.
--낮은 per로 인해서 bps성장이 계속 높아지고 있다.어찌하여 주식이 안오를수가 있겠나!!
--PER와 PBR과 업황 그리고 컨센과 배당 그리고 CEO윤리성을 입체적으로 봐야된다.특정항목에 빠지면 실수할 확율이 높아진다.
--PER은 투자금 회수에 뷰가있다.
--PBR은 이론적으로 자기주식매입으로 높은 PER을 무력화시킬수 있는 힘을 가지고 있다.
--높은 ROE는 PBR을 빠르게 떨어뜨릴수 있는 장점이 있지만 계속높아지는 자본의 성장으로
높은 ROE가 장기적으로 실현되어지기 어렵다.
--낮은 per로 인해서 bps성장이 계속 높아지고 있다.어찌하여 주식이 안오를수가 있겠나!!
--PER와 PBR과 업황 그리고 컨센과 배당 그리고 CEO윤리성을 입체적으로 봐야된다.특정항목에 빠지면 실수할 확율이 높아진다.
--PER은 투자금 회수에 뷰가있다.
--PBR은 이론적으로 자기주식매입으로 높은 PER을 무력화시킬수 있는 힘을 가지고 있다.
--높은 ROE는 PBR을 빠르게 떨어뜨릴수 있는 장점이 있지만 계속높아지는 자본의 성장으로
높은 ROE가 장기적으로 실현되어지기 어렵다.
11.매수는 장기적관점이며 매매는 단기적상황이다.
--종목매수는 다양한 팩트와 장기적인 관점에서 매입한다.
그럼에도 단기간에 많이 올랐다면 팔아야 된다.
시장에는 좋은종목이 너무나도 많다.
--종목매수는 다양한 팩트와 장기적인 관점에서 매입한다.
그럼에도 단기간에 많이 올랐다면 팔아야 된다.
시장에는 좋은종목이 너무나도 많다.
12.인덱스보다 가치주의 수익율이 높다. 대형주보다 소형주의 수익율이 조금 더 높다.
성장주보다 배당주의 수익이 더 높다.(포트의 변경이없을때 기준)
---투자전략에 따라서 어떤류의 종목에 투자할지는 달라질수 있다.
성장주보다 배당주의 수익이 더 높다.(포트의 변경이없을때 기준)
---투자전략에 따라서 어떤류의 종목에 투자할지는 달라질수 있다.
13.집중투자 하지 않더라도 40종목에 투자해도 15%수익을 낼수 있다.
--난 40종목에 투자함에도 8년 CAGR 20%가 넘는다.맘편하고 높은 수익율 두가지 토끼를 다잡을수 잇다.(밸런스 투자라고 하는데 많은 가치투자자들이 밸런스투자자이다.)
--난 40종목에 투자함에도 8년 CAGR 20%가 넘는다.맘편하고 높은 수익율 두가지 토끼를 다잡을수 잇다.(밸런스 투자라고 하는데 많은 가치투자자들이 밸런스투자자이다.)
14.시장의 전반적인 흐름을 파악하는데는 다양한 종목투자가 좋다.
--집중투자의 경우 한두해의 음수 이익율은 과거 높은 수익율 많이 끌어 내릴수가 있다.
또한 세상의 모든 섭리가 상대적이듯.. 여러종목에 투자함으로서 개개종목의 특성을 이해할 수 있다
--집중투자의 경우 한두해의 음수 이익율은 과거 높은 수익율 많이 끌어 내릴수가 있다.
또한 세상의 모든 섭리가 상대적이듯.. 여러종목에 투자함으로서 개개종목의 특성을 이해할 수 있다
15.매달100만원 정도 투자가능하다면 현금없이 100퍼센트 투자해도 된다.
--개인적으로 난 배당플레이를 적극적으로 하고 있다. 배당수익율은 4%에 가깝다.
--10억을 투자해서 배당금은 4천이고 투하 자본금 1200만원을 더하면 5200만원이다.
전체 자산에서 매년 5.2%의 투하자본은 영향력있는 금액이 될수 있고,
전체 자산의 하락은 투자자본금의 케파를 더욱 크게 만든다.
--개인적으로 난 배당플레이를 적극적으로 하고 있다. 배당수익율은 4%에 가깝다.
--10억을 투자해서 배당금은 4천이고 투하 자본금 1200만원을 더하면 5200만원이다.
전체 자산에서 매년 5.2%의 투하자본은 영향력있는 금액이 될수 있고,
전체 자산의 하락은 투자자본금의 케파를 더욱 크게 만든다.
16.펀드에 투자하지 마라
--펀드하지마라.믿을 만한 운용사 만나기가 하늘의 별따기다.
--진정한 액티브펀드는 사라진지 오래이고...수수료가 많이 줄어들긴했지만 여전히 전체수익율을 끌어내리며.. 펀드매니저의 윤리성을 믿지 않는다.
--펀드하지마라.믿을 만한 운용사 만나기가 하늘의 별따기다.
--진정한 액티브펀드는 사라진지 오래이고...수수료가 많이 줄어들긴했지만 여전히 전체수익율을 끌어내리며.. 펀드매니저의 윤리성을 믿지 않는다.
17.els에 투자하지 마라
---7년전 ELS 쿠폰수익율은 현재보다 훨씬 높았다.현재는 변동성이 줄어서 ELS가 전혀 매력적이지 않다.
---7년전 ELS 쿠폰수익율은 현재보다 훨씬 높았다.현재는 변동성이 줄어서 ELS가 전혀 매력적이지 않다.
18.주식의 가장 좋은점은 내가 좋은종목을 고를수 있는 선택권있다는것이고,
가장 나쁜점은 주식의 흐름은 대다수의주주가 아닌,대주주의 의도대로 흘러가는 경우가 많다는것이다.
---북유럽과 영국 그리고 홍콩등 선진국과 금융주도의 산업군을 가진 나라들의 사람들에게 "주식투자는 배당을 받는것"이라는 공식을 기본적으로 뜨올린다.그리고 배당을 주지않는 경영인은 윤리적인 문제가 있다라고 생각한다라는것이다.대한민국의 현 개미들은 트레이더가 되어, 높은 자본이익에 집착하는 경우가 많다.
--우리의 대주주들은 국가의 눈치는 보고..직원들은 잘 챙겨주는 대신에, 정착 돈을 투자한 주주는 개무시한다.
--정말 500만 주주들을 위한 법인을 하나만들어 개미들의 힘을 보여주고 싶다.
--회사들간의 합병은 절대 없어져야할 일이다.이건 정말 말도 안되는일이다.
--합병시 시장가격을 기준으로 한다.정말 어처구니 없다.시장밸류과 북밸류의 합이어야 된다.
가장 나쁜점은 주식의 흐름은 대다수의주주가 아닌,대주주의 의도대로 흘러가는 경우가 많다는것이다.
---북유럽과 영국 그리고 홍콩등 선진국과 금융주도의 산업군을 가진 나라들의 사람들에게 "주식투자는 배당을 받는것"이라는 공식을 기본적으로 뜨올린다.그리고 배당을 주지않는 경영인은 윤리적인 문제가 있다라고 생각한다라는것이다.대한민국의 현 개미들은 트레이더가 되어, 높은 자본이익에 집착하는 경우가 많다.
--우리의 대주주들은 국가의 눈치는 보고..직원들은 잘 챙겨주는 대신에, 정착 돈을 투자한 주주는 개무시한다.
--정말 500만 주주들을 위한 법인을 하나만들어 개미들의 힘을 보여주고 싶다.
--회사들간의 합병은 절대 없어져야할 일이다.이건 정말 말도 안되는일이다.
--합병시 시장가격을 기준으로 한다.정말 어처구니 없다.시장밸류과 북밸류의 합이어야 된다.
19.인덱스투자가 펀드보다는 좋으나 초장기적이면서 주식에 전혀 관여하고 싶지않은 경우에 한해서만 권장한다.
.--예전에 ETF 집착한적이 있는데 가치투자양서에서 인덱스투자에 좋은점을 읽고 감동받았기 때문이었다.하지만 지금 생각해보면 시간낭비 였다.인덱스투자로 낼수 있는 수익율은 장기채권수익율 플러스 3%이다.능력과 운에따라서 직접투자는 10%에서 25%까지 낼수 있다.
.--예전에 ETF 집착한적이 있는데 가치투자양서에서 인덱스투자에 좋은점을 읽고 감동받았기 때문이었다.하지만 지금 생각해보면 시간낭비 였다.인덱스투자로 낼수 있는 수익율은 장기채권수익율 플러스 3%이다.능력과 운에따라서 직접투자는 10%에서 25%까지 낼수 있다.
20.종목투자시에는 밸류 그리고 업황 그리고 회사의 이익이 쌓이는 형태를 봐야된다.
--이익이 설비투자로 쌓이는 경우와 현금으로 쌓이는 회사중 당신은 어떤 회사를 사겠는가!
--이익이 설비투자로 쌓이는 경우와 현금으로 쌓이는 회사중 당신은 어떤 회사를 사겠는가!
21.시장의 과열을 분석할때는 시장의 per pbr 그리고 언론의 헤드라인뉴스..주위사람들의 주식에 대한 반응....주가차트의 양봉을 보면된다.
--지금 현금의 보유를 늘린다는 사람들이 많은데 잘못된 행동이다.
다우지수와 유럽의 일부지수가 과열권에 있는건 맞다.
그리고 다우지수가 극적으로 오르기엔는 무리가 있어보인다.
국채금리의 상승은 지수의 상승에 항상 찬물을 끼엊는다는 사실조차 팩트이다.
그럼에도 현재 우리시장은 과열이 아닌데 어찌하여 현금을 들고 있을수 있겠는가?
--지금 현금의 보유를 늘린다는 사람들이 많은데 잘못된 행동이다.
다우지수와 유럽의 일부지수가 과열권에 있는건 맞다.
그리고 다우지수가 극적으로 오르기엔는 무리가 있어보인다.
국채금리의 상승은 지수의 상승에 항상 찬물을 끼엊는다는 사실조차 팩트이다.
그럼에도 현재 우리시장은 과열이 아닌데 어찌하여 현금을 들고 있을수 있겠는가?
23.지수의 상승점과 하락점을 잡을때 밴드폭을 넓게 잡아라.
--많은 사람들이 100포인트 빠졌다고 폭락이라는 쓰는 경우가 있는데
100포인트가 아니라 500포인트가 빠져도 폭락이 아니다.고점대비 30%이상 빠져야 폭락이다. 올해안으로라도 2000포인트를 하회할수 있다.예측치를 넓게 잡고 투자하면 맘이 편하다
또한, 대응의 영역에 왔을때 내가 무엇을 해야될지 전략을 짤수가 있다.
--많은 사람들이 100포인트 빠졌다고 폭락이라는 쓰는 경우가 있는데
100포인트가 아니라 500포인트가 빠져도 폭락이 아니다.고점대비 30%이상 빠져야 폭락이다. 올해안으로라도 2000포인트를 하회할수 있다.예측치를 넓게 잡고 투자하면 맘이 편하다
또한, 대응의 영역에 왔을때 내가 무엇을 해야될지 전략을 짤수가 있다.
24.꼭 사고싶은 종목이 있는데 지금 포트폴리오중에서 팔종목이 없을때 결정하는법
---더 이상 사고싶지 않은 종목을 일부강제매도 한다.
---더 이상 사고싶지 않은 종목을 일부강제매도 한다.
25.워렌버핏의 내면적평가의 중요성
--수익성 늘리기위해 직원해고 않는다
--세금 줄이려고 본사이전 않는다.
--자신의 행복을 위해서 양보하지 않는다
--남들에게 잘 보일려고 하지 않으므로,거짓이 없고 머리가 복잡하지 않다
--자회사를 통째로 인수해서 경영진의 급여가 높지 않고,지주사에만 사외이사를 두고 있으며,경영주 개인을 위한 불합리한 이익빼돌리기가 없다.
--현 회사에 미래가 없다면 현재회사의 시설투자보다 다른 업종의 미래가 밝은회사에 투자한다.
--수익성 늘리기위해 직원해고 않는다
--세금 줄이려고 본사이전 않는다.
--자신의 행복을 위해서 양보하지 않는다
--남들에게 잘 보일려고 하지 않으므로,거짓이 없고 머리가 복잡하지 않다
--자회사를 통째로 인수해서 경영진의 급여가 높지 않고,지주사에만 사외이사를 두고 있으며,경영주 개인을 위한 불합리한 이익빼돌리기가 없다.
--현 회사에 미래가 없다면 현재회사의 시설투자보다 다른 업종의 미래가 밝은회사에 투자한다.
26.국민연금은 나에게 사기를 쳤다.
--60세부터 받을수 있다고 했으나 지금은 65세 부터 받을수 있단다.
근데, 68세부터 받으라고 법을 바꾸겠단다.
국민연금이 재산배분배 역할한다는것을 좀 더 명확하게 국민들에게 이해시켜주었으면 한다.
--60세부터 받을수 있다고 했으나 지금은 65세 부터 받을수 있단다.
근데, 68세부터 받으라고 법을 바꾸겠단다.
국민연금이 재산배분배 역할한다는것을 좀 더 명확하게 국민들에게 이해시켜주었으면 한다.
27.내가 예전에 경고한적이 있다.
집이 사람보다 많아지는 시기가 올것이라고..
--주택가격 잡는다고 신경쓰지말고 미래도시에 대한 혜안을 가지고 코리아에 맞는 도시 설계가 되어져야 된다.
집이 사람보다 많아지는 시기가 올것이라고..
--주택가격 잡는다고 신경쓰지말고 미래도시에 대한 혜안을 가지고 코리아에 맞는 도시 설계가 되어져야 된다.
28.경유 승용차를 더 이상 찍어내지마라.
니로나프리우스같은 하이브리드로 지금 당장 모든 승용차를 바꿔라.
환경오염 배출이 반의반으로 줄어든다.
기술력이 쌓이면 다양하고 큰 차들 그때가서 만들어내면 된다.
지금당장 숨좀쉬고 살자.
2부제 10부제 이런거 하지말고..
니로나프리우스같은 하이브리드로 지금 당장 모든 승용차를 바꿔라.
환경오염 배출이 반의반으로 줄어든다.
기술력이 쌓이면 다양하고 큰 차들 그때가서 만들어내면 된다.
지금당장 숨좀쉬고 살자.
2부제 10부제 이런거 하지말고..
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위글은 제나름대로 적은 글이므로, 수준이하의 내용이 많을수도 있습니다.
위들은 뭘 보고 적은글이 아니므로,휘갈겨 즉석으로 적은 글이므로, 데이터상 문제가 있을수 있습니다.
혹시,문제가 있는 내용이 있거나 테클이 많은면 내용이 삭제될수 있습니다.
위들은 뭘 보고 적은글이 아니므로,휘갈겨 즉석으로 적은 글이므로, 데이터상 문제가 있을수 있습니다.
혹시,문제가 있는 내용이 있거나 테클이 많은면 내용이 삭제될수 있습니다.
마지막으로 회원님 모두의 글을 매일 읽고 있으며, 항상 감사하게 생각합니다.
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- 잘 읽었습니다. 질문이 있습니다.
"24.꼭 사고싶은 종목이 있는데 지금 포트폴리오중에서 팔종목이 없을때 결정하는법
---더 이상 사고싶지 않은 종목을 일부강제매도 한다."
꼭 사고 싶은 종목이 있었습니다. 팔 종목은 대부분 -24%에서 -40% 사이였습니다. 그것들 모두 더 이상 사고 싶지 않은 종목이었습니다. 이런 경우에도 일부 강제 매도해야할까요? (지난 번에 제가 올린 게시글을 보시면 압니다. 단 한 종목만 +이고 모두 다 -인 계좌. 추가로 매수하고 싶었던 종목이 있었는데-건설주- 현금이 없을 때였던)
-24% 평가손을 팔더라도 사고 싶은 종목이 +31.5%가 상승해야 본전(?)이 되는 상황.
-40% 평가손을 팔더라도 사고 싶은 종목이 +67%가 상승해야 본전이 되는 상황
가치투자는 싸게 매수해야한다고 알고 있습니다. 그런데 기존 주식을 팔고 신규 주식을 산다는 것은 마치 프리미엄을 주고 사는 것이라 생각이 들었습니다.
+31.5% 또는 +67%의 프리미엄을 주고 과연 매수해야 할까요?
저는 결국 아무 것도 하지 않았습니다.
신념있는 헌터님께서 올린 글의 24번 상황이 꼭 저의 2주전부터 한 달 전의 고민스런 상황이었습니다. 만약 신념있는 헌터님이라면 어떤 액션을 취하실지요? 알고 싶습니다.
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